総合商社7社のROE、ROA、ネットDERは？

2020.05.11 2020.04.29

総合商社7社の　ROE、ROA、ネットDERといった財務指標を見てみます。

ROE（株主資本利益率）
ROA（総資産利益率）
ネットDER（総資産利益率）

ROE（株主資本利益率）

・ROE（株主資本利益率）は、「（親会社株主に帰属する当期純利益÷期首期末平均株主資本等合計）×100」で算出される財務的KPI。投下された株主の資本に対して、いくらの利益を稼いだがを見るもの。
・7社平均値を見ると、15/3～16/3期は市場悪化の影響で1桁に陥る。一方で、17/3以降は全社が10%超の水準に復帰し、着実に財務体質が改善されたことを示している。
・直近3年間では伊藤忠は15%を超える高い水準を維持している。

ROE (%)	10年3月	11年3月	12年3月	13年3月	14年3月	15年3月	16年3月	17年3月	18年3月	19年3月
三菱商事	10.2	14.8	13.4	9.4	7.8	7.5	-2.9	9.3	10.9	10.7
三井物産	7.3	13.3	17.4	10.6	10.0	7.7	-2.2	8.6	10.9	10.1
伊藤忠商事	13.2	14.3	23.9	17.9	12.9	13.4	10.4	15.3	15.8	17.9
住友商事	10.6	12.7	15.4	12.4	10.0	-3.0	3.2	7.4	12.5	12.0
丸紅	14.5	18.0	21.2	13.0	16.6	7.3	4.4	10.4	12.2	12.3
豊田通商	4.9	8.0	10.7	9.6	8.4	6.4	-4.3	11.1	11.7	11.2
双日	2.6	4.7	-1.1	3.9	6.5	6.5	6.8	7.6	10.0	11.7

7社中央値	10.2	13.3	15.4	10.6	10.0	7.3	3.2	9.3	11.7	11.7
7社平均値	9.0	12.3	14.4	11.0	10.3	6.6	2.2	10.0	12.0	12.3

ROA（総資産利益率）

・ROA（総資産利益率）は、「（（親会社株主に帰属する当期純利益÷期首期末平均総資産）×100」で算出される財務的KPI。投下された総資本に対して、いくらの利益を稼いだがを見るもの。
・総じてROEと同じ傾向。
・7社平均値を見ると、16/3期は市場悪化の影響で1.0%以下に陥る。一方で、19/3以降は全社が3.0%以上の水準に成長し、収益基盤が安定化したことを物語っている。

ROA (%)	10年3月	11年3月	12年3月	13年3月	14年3月	15年3月	16年3月	17年3月	18年3月	19年3月
三菱商事	2.5	4.2	3.8	2.7	2.4	2.5	-0.9	2.9	3.5	3.6
三井物産	1.8	3.6	4.9	3.2	3.2	2.6	-0.7	2.7	3.7	3.6
伊藤忠商事	2.4	2.9	4.9	4.1	3.3	3.7	2.9	4.4	4.8	5.3
住友商事	2.2	2.8	3.5	3.1	2.7	-0.8	0.9	2.2	4.0	4.1
丸紅	2.1	2.9	3.5	2.3	3.2	1.4	0.8	2.2	3.1	3.4
豊田通商	1.2	2.0	2.5	2.1	1.9	1.6	-1.0	2.6	3.1	3.0
双日	0.4	0.7	-0.2	0.6	1.2	1.5	1.7	1.9	2.5	3.0

7社中央値	2.1	2.9	3.5	2.7	2.7	1.6	0.8	2.6	3.5	3.6
7社平均値	1.8	2.7	3.3	2.6	2.6	1.8	0.5	2.7	3.5	3.7

ネットDER（総資産利益率）

・ネットDER（Net Debt to Equity Ratio）は、「（有利子負債－現預金及び同等物）÷株主資本等合計」で算出される財務的KPI。投下資本を構成するネット有利子負債と株主資本の比率をみるもの。
・1.0超…　　ネット負債の方が株主資本よりも多い状態
・1.0 …　　ネット負債と株主資本が同じ水準
・1.0未満…　ネット負債の方が株主資本よりも少ない状態
・7社平均値を見ると、10/3期では1.6だったものが、19/3期では0.9まで改善しており、各社の財務体質が大幅に改善されている事が伺える。

ネットDER (%)	10年3月	11年3月	12年3月	13年3月	14年3月	15年3月	16年3月	17年3月	18年3月	19年3月
三菱商事	1.0	0.9	1.1	1.1	0.9	0.8	0.9	0.8	0.7	0.7
三井物産	0.9	0.8	0.8	0.9	0.8	0.8	1.0	0.9	0.8	0.9
伊藤忠商事	1.7	1.6	1.6	1.3	1.1	1.0	1.2	1.0	0.9	0.9
住友商事	1.9	1.9	1.6	1.4	1.3	1.4	1.2	1.1	1.0	0.9
丸紅	2.5	2.2	2.2	1.6	1.8	1.9	2.1	1.3	1.1	1.0
豊田通商	1.0	1.0	1.0	1.3	1.1	1.1	1.2	1.1	0.9	0.9
双日	2.1	2.1	2.1	1.7	1.4	1.2	1.1	1.1	1.0	1.0

7社中央値	1.7	1.6	1.6	1.3	1.1	1.1	1.2	1.1	0.9	0.9
7社平均値	1.6	1.5	1.5	1.3	1.2	1.2	1.3	1.0	0.9	0.9